芒果体育我的本硕读的都是金融，但是我从来没有以自己的专业为傲，至少比不过我高考考了全省1000名以内，一件可能在大神眼里不值一提，但是让我家人开心了好几年的小事。在我们学校，录取分数最高的就是金融专业和医学，但是我相信，大多数考了高分选金融专业的，其实对金融的认知都有一定的偏差，简单地说，就是上学之后发现自己学的并不是自己想要的。学校里面一开始讲的是微观经济学、宏观经济学、会计学，并没有教自己如何实实在在地赚钱。金融学也没有教我们如何在金融圈里叱咤风云，只是教我们受益、风险、货币的时间价值等枯燥的概念。连稀有的股票分析课程，比起很多牛散写的书也如此地枯燥无趣。所以金融到底是个什么东西，投资到底是个什么东西，由我一个入行两年的小透明来归纳总结可能会太过嚣张，但是我还是能从我身边的一些小事来与大家分享一下我的感悟。

　　首先，一个重要的前提，我是一个极度悲观的投资者，我不相信人能够轻而易举地在市场上赚大钱，或者换个好听点的词，我是一个风险厌恶者。因为我相信两点：收益和风险永远是相互对应的，市场是相对有效的。

　　说到民间借贷，大家可能第一反应就是高利贷，觉得这个是个贬义词。但是民间借贷其实承担了整个国家借贷里面非常重要的一部分。所有的借贷机构，在借钱之前无非要确认两件事情：第一件是借款人有足够的偿还能力（所以在做房贷的时候要求借款人有稳定的工作），第二件是当借款人还不起钱的时候银行有足额的抵押（把房子收走）。金融之所以能创造价值，是因为他把有钱人的钱转移到需要钱的人的手上，例如我父母把钱借给一个老乡，收取比银行借款更高的利息，老乡也愿意。因为老乡的厂子日常经营需要现金流，而找银行借款有各方面的限制，找我父母借钱更为灵活。而我父母也相当于做了一笔收益不错的债权投资，双方都有获益。但是我们现在的无风险收益率大概是2%-3%，高出来的收益势必是承担了风险的（所谓天下没有免费的午餐），这里的风险，说白了就是会导致我爸的老乡欠钱不还的因素。但是民间借贷很多时候讲究一个信用、或者几十年的交情、以及其他杂七杂八说服不了银行的理由，这些理由没有办法说服银行，但能说服我爸妈，于是交易就这样达成了。

　　到这步为止，如果老乡的工厂是正常经营的，即使没有抵押，风险也是相对可控的。危险的是，爸妈会将这个收益率作为他们衡量其他投资产品收益率的准绳。任何低于这个收益率的，他们都会认为是无利可图的。就好像一个人选考的物理考了90分，不代表选了化学考了80分的人就是笨的。因为现实生活中不是每一个投资机会都会对所有人开放的（事实上这种情况基本不存在），也就是说，在我们上面打的比方中，只有少部分人能选择比较简单的物理一样。

　　道高一尺，魔高一丈。好项目是稀缺的，如何能获取别人的信任和钱，很重要的一个办法就是让对方相信，这个机会难得，只让他和少数的几个人知道。很多时候无论是好的东西还是坏的东西，人们都需要一个理由来说服自己。“为什么耐克比安踏贵？因为品牌效应啊！”、“为什么小王比小张学习好？因为劳逸结合啊！”、“为什么这个投资产品收益这么好又没风险，没有别的人投？因为募集的资金不多，这样的好事当然是留给你啊！”。你看，有时候理由不需要充分，甚至可以漏洞百出芒果体育，但是得有。上面这种理由事实上存在吗？存在的，但是并不代表你见到的项目就刚好是这种，这也是很多人能被骗到的原因。

　　这里举另外一个例子，昂贵的食物饮料中，无论是意大利的白松露、法国的罗曼尼康帝、还是日本的夕张蜜瓜，首先是因为（大多数人认为）他们好吃/有独特的风味/有悠久的文化，其次才是因为量少，所以昂贵。当然并不排除部分人因为这些商品已经拥有的地位而影响他们的判断，这是后话。一个投资项目稀缺并不能说明他是一个好项目，但是相反的，一个好项目往往不缺乏投资者，这是成立的。

　　有一天我父母发给我一份朋友发给他们的投资介绍书，介绍的是在KTV里用的社交软件，我下载了一下软件，里面满满都是各种X暗示的宣传，暂且不谈他之后会不会火，技术壁垒是什么，广电总局什么时候查一手都不知道。我就问了我父母一个问题“你们了解他们是做什么的吗？”他们表示不清楚，听朋友说是一个私募搞的，只面向几个投资人。看，问题就在这里。下次如果遇到这类“稀缺项目”，不解释项目本身到底有多好，只说机会有多难得的，可以想想自己是否有买过任何没有用的“限量商品”。

　　二级市场，又是二级市场。即使无数本投资书籍说到股市投资一胜九输，依然有无数人认为自己就是那10%的天选之人。先来说一下我知道的信息吧，大多数股民看不起的基金公司，最底层的研究员毕业生入职50万年薪起步的数不胜数，这些研究员都是清华北大里的天之骄子，在经过十几年的优胜劣汰之后才能很小的概率能成为基金经理，他们与各类上市公司建立了良好的关系，能够获得第一手资料，他们行业内的公开信息被市场称为内部信息。就连这些行业里精英中的精英，大部分人投资组合的表现也跑不过指数。如果你只是一个本科毕业生，对行业的了解仅通过公开信息，你连券商的研报都没读过，你凭什么认为自己能胜过这群行业里面无论是专业知识、人脉、资金量都碾压你的人？运气，这是我能想到的唯一理由。

　　我曾经也是相信股神的人，直到我听信股神的意见，在前几年买入一只环保股，现在就权当为环保事业做贡献了。

　　也是二级市场，内部消息是一个老生常谈的问题了。内部消息能赚钱吗？能，但是问题在你永远不可能分辨出别人告诉你的内部消息的真假。浑水做空辉山乳业，美剧Billions里面Dollar Bill收买企业内部员工获取内部消息，都是能获利的操作方式。但是对于普通的小散来说，得到的“内部消息”就很值得玩味了。首先这个人为什么要告诉你这个消息，为什么不自己赚钱？如果他跟你的关系真的好到同穿一条裤子，他的消息从哪里来，那个人跟他穿一条裤子吗？对于核心管理层来说，向外透露内部消息面临的风险是很大的，人无利不往，如果你本身搭顺风车的行为并不会给对方带来任何好处，就想想自己的脸有没有那么值钱，又或者想想自己的账户还能接得下多少盘。

　　如果各位能看到这里，也能看出我是一个极度悲观的投资者，如我开篇所说的。既然一级市场看不懂，二级市场又赚不到钱，那到底要把钱投到什么地方呢？

　　假如自己失业3个月，靠自己的继续能否度过？在正常工作的时候大家往往不会想到这个问题，但天有不测风云，如这次的疫情，有人开玩笑说如果再不开工公司就会发现没有自己也没有什么区别了，但是真的有相当数量的小公司是没有办法运作下去的，而下面的员工也即将面临失业。如果此时自己大部分的资产在股市里，割又舍不得，不割又没钱还贷，股市就变成了一个加速资产减值的地方（虽然对大多数人来说一直都是）。如果自己用来投资的钱即使全部亏掉，也不会对自己的生活有任何影响，那么这部分的钱就符合用来投资的钱的定义，否则跟拿自己未来的生活赌博是没有任何区别的。

　　现在每个人在入市之前都会做一个风险偏好的测试，之后大多数APP都会建议配置多少百分比的低风险资产，多少百分比的高风险资产。但是对于大多数人来说，投资产品只有两种：银行存款和股票。很多人看不起货币基金和余额宝，认为存100块一年也只有2-3块的收益，但是就是这2-3块的收益，能让你很好地抵御通胀的压力。其次债券、偏债型基金、指数基金、股票基金，这类不用精通，但是不能不懂。如果你说这些太复杂了搞不懂，那你为什么去碰风险更高、更难懂的股票呢？事实上，好的资产配置，是能让你在保证自身资产不大额贬值的基础上，保留一定的向上的收益。这部分的收益不会给你一个巨大的惊喜，但是可能给你一点小甜头。市场不好时，他可能会给你一点小打击，但是这也是你可以承受的，而不会因为市场连续几天几天下跌的新闻而夜不能寐。

　　专注主业，夯实基础芒果体育，耐心寻找属于自己的专属投资机会。一个生物学专家，往往能通过其人脉寻找到或多或少的技术入股的机会。一个专业的地产中介，往往能先于其他人发现优质的投资地块。一个入行已久的银行职员，往往能第一时间知道不同公司的融资需求。自动炒菜机固然能炒出很多菜式，但是跟别人比拼往往也只能从原料、调料的配比下手，真正想做出好吃的饭菜往往要自己最趁手的厨具，认真钻研厨艺。私以为，投资本身固然有一定的专业知识，但是在实践当中永远要求对行业本身的了解。要有成功的投资，既要有专业的投资知识，也需要有深入的行业知识，更需要寻找有价值的投资机会。否则投资只是一句空话，学习投资和学习赚钱一样宽泛。

　　这个观点我是认同巴菲特的。我并不是认为投不懂的就一定会亏钱，而是我认为那已经可以称为赌博了。很多人在放弃一个投资机会的时候都在想万一是赚钱的呢？要是这样想的话，在赌场逛一圈心态多半是会炸了，“我要是自己下注的话能赢多少啊”。