风险的概念：泛谈风险，它是一个概念，表示金融投资过程中潜在的亏损可能性。而对于一个成熟的职业金融投资者而言，在每一次具体的投资计划中，其投资风险是一个具体而精确的数字。

　　风险的来源：金融投资的风险不是来源于金融市场，而是来源于投资者的投资方法，同一帐户在同一金融市场上，不同的投资操作方法所体现的风险特征是完全不相同的；

　　风险的本质：投资成本。金融投资成本的表现形式就是在投资过程中所承担的风险；

　　读图记图是金融投资内功修炼的唯一方法。假设某一投资者，不懂任何投资理论，也不掌握任何投资工具，只要能记住5000幅K线图，他就是个投资高手。虽然他不会任何招式，但是他内功深厚，类似武学范畴内的内功大师。该类投资者只要略通投资原理，其交易效果就会好于金融市场上绝大多数没有内功的交易者芒果体育。

　　读图记图有一定的技巧和方法，掌握这些技巧和方法有利于提高工作效率，达到事半功倍的目的。

　　将显著的顶底分为三类，分别用来标示主级正向波、次级逆向波和日间杂波。然后将同类顶底之间的价格波动进行波段划分，分别记忆每一波段的规模、速率、量能、必要的动力系统状态等。

　　深厚的投资内功，不仅是图式化交易的必要条件，而且是模式化投资研究过程中，提出模块假说的必要条件。

　　在金融投资市场上，一个非职业投资者在某一固定时点买入一只股票或者买入一个期货合约，事件的本质是这样的：在他当时所面临的咨询状态（该咨询状态可以是技术分析结论、可以是基本分析结论。）下，他认为价格上涨是大概率事件，于是他去买进。但是有三个问题他是不能解决的。

　　第一：某个人认为某固定咨询状态发生时，价格上涨是大概率事件是没有意义的。只有市场认可该固定咨询状态发生时，价格上涨是大概率事件才有意义。非职业投资者没有能力保证个人认识与市场认可的吻合。

　　第二：价格上涨事件发生的概率具体是多少？不知道。因此其交易方式没有注码调节功能。

　　第三：很多投资者交易行为缺乏计划性，没有明确的进退场规则。一旦交易展开，人性的弱点（如贪心、期望、恐惧等）就会严重影响客观的判断。

　　所有的金融投资参与者都希望自己拥有盈利能力，那么盈利能力的标志到底是什么呢？关于这个问题，很多人有着不正确的认识。有三种能力常被误认为是盈利能力，现逐一剖析。

　　（1）盈利经历不等于盈利能力：有些人有过阶段性盈利或一次性盈利的经历，便以为自己拥有了盈利能力，这种认识是错误的。盈利经历不等于盈利能力。

　　（2）看对行情的能力不等于盈利能力：有些投资者看对行情的能力较强，便以为自己拥有了盈利能力，这种认识也是错误的。首先，如果其投资行为没有风险监控措施，即不止损，那么只要看对行情就能盈利。但是人类没有能力保证对价格运行方向的判断绝对正确。如果某次看错了，那就是灭顶之灾。其次，如果其投资行为有风险监控措施，即有止损规定，那么看对行情也可以输钱。

　　（3）影响市场价格的能力不等于盈利能力：有些机构投资者对某只股票或某个期货合约控盘超过一定的百比时，其交易行为会影响市场价格，甚至在短时间内决定着价格的涨跌。但是这种影响市场价格的能力不等于盈利能力。庄家输钱的案例，在国际国内的金融市场上发生过很多次，也就是说，拥有影响市场价格能力的投资者，照样芒果体育可以输钱。

　　坚持执行交易计划是金融投资的生命线。一个投资者执行一次交易计划很容易，但是执行一次交易计划是没有意义的。这里可以引用毛主席说过的一段话，“一个人做一件好事并不难，难的是一辈子做好事不做坏事。”。推论：“一个投资者执行一次交易计划并不难，难的是一辈子的交易都执行了计划，没有更改计划的交易，没有无计划的交易。”调查数据显示，在全体金融投资参与者中，能连续10次执行交易计划的投资者占20%，能连续20次执行交易计划的投资者占10%，能连续100次执行交易计划的投资者所占比例小于1%。这就是在金融市场上绝大多数人是输家的根本原因。

　　我们通常看到的k线图可分解为三条曲线，A、基本市场供求曲线，B、投机因素曲线，C、政策曲线。事实上我们所看到的价格曲线是由上述三条曲线，叠加合并而成。基本供求曲线波动周期较长，曲线波动平缓。投机因素曲线波动周期较短，有时剧烈。

　　政策曲线显示出较强的突发性。基本分析所研究的对象是基本供求曲线，中、短期技术模块所研究的对象是投机因素曲线，也就是全体市场参与者与群体行为的规律性。长期技术模块所研究的对象是投机因素曲线加基本供求曲线，这其中不仅含入了群体行为规律而且含入了基本经济规律。

　　在上述三条曲线中，技术分析所研究的是投机因素曲线。换句话说，技术分析所研究的是全体金融市场参与者群体行为的规律性。使用技术手段定义出模块概念，把交易机会模式化，这是高水平的专业技术型投资。这种模块定义过程实际上是用电脑听得懂的语言定义出一个可公度的概念。

　　假设在沙漠里有一个点，立着一块空白的石碑，一个人走到这里，继续前进还是转头后退，结果是随机的，是没有规律的。但是10万个人在这里做选择，就可能有规律。如果10万人的选择是前进、后退各50%，没有呈现出显著的规律特征，我们可以在石碑上画出各种不同的图案，继续测定。

　　如果我们在石碑上画一幅美好的风景，是不是继续前进的人会增多呢？如果我们在石碑上画一幅恐怖的图案，是不是转头后退的人会增多呢？而这美好的风景和恐怖的图案就相当于金融投资领域内不同的模块概念。我们做金融投资的专业研究，就是要去发现各种不同的市场状态发生时，金融市场参与者群体大概率的选择是什么。

　　目标不同：分析家的目标是未来价格走势的预测或未来价位的预测。而投资家的目标是在研究价格分布特征的基础上，确立价格波动中非随机部分的统计特征，从而制定正确的交易规则。

　　投资哲理截然不同：在投资家眼中，市场风险是不可能根本避免的，在风险最小的前提下追求利润最大化，才是投资的基本原则。投资家奉行的哲学是尽量“少错”，尽量“小错”。而分析家奉行的哲学是尽量“对”。表面上看，好象两者差别细微，但是从交易心态和对交易行为的指导上看，却是千差万别的。

　　图式化投资是对交易机会进行定性判断，强调行为的艺术性，心理素质要求极高。有很多大师级的投资家属于图式化交易者，如江恩、史泰米亚等。

　　模式化投资是对交易机会进行定量判断，强调行为的科学性，心理素质要求相对低一些。模式化投资是对冲基金和一些大型跨国基金的主要投资手段。

　　技术分析派认为市场永远是对的，所使用分析数据为交易数据，适合战术性投资，风险控制能力极强，多重市场适应性极强。

　　基本分析派认为市场永远是错的，所使用分析数据为基本市场数据，适合战略性投资，风险控制能力极弱，多重市场适应性极弱。

　　不管使用什么手段分析市场，工作模式都是相同的。“如果A（已知条件）、那么B（推论结果）”是所有分析流派共同的工作模式。这里的条件A必须具有以下属性，分析工作才有意义。

　　（2）真实性：交易数据可在无成本的前提下保证数据的真实性，要保证基本市场数据的真实性，需要很高的成本。

　　（3）及时性：现代通讯极为发达，交易数据可及时获得。基本市场数据获得的及时性无法保证。

　　对于战略性投资而言，基本分析是必须的。对于战术性投资而言，技术分析有着很强的优越性。

　　（1）图形结构分析理论。如道氏理论、波浪理论、江恩理论、四度空间理论、循环周期理论等。

　　技术工具是在不同的市场状态描述体系中用来衡量市场价格运行形态所呈现的概率意义上的规律的工具。

　　技术工具仅仅是工具，就好比枪手手中的枪；剑客手中的剑。同一只手枪，拿在许海峰的手里，能打个世界冠军，拿在一般人手里，什么也打不到。难道问题是出在枪吗？当然不是，问题是出在人。同一把宝剑，拿在成名剑客的手里，是无比的利器，拿在樵夫的手里，其功能就是一把砍柴刀。同理，技术工具的应用效果完全取决于使用者。

　　广义上说，交易系统是完整的交易规则体系。为了便于理解，我们给出技术模块和交易系统如下具体定义。一个有正期望值盈利率的市场概念（该概念可以使用交易数据描述形成，也可以使用基本市场数据描述形成），加上一套明确唯一的进退场规则（一个进场规定，两个退场规定），便构成一个简单的技术模块。若干模块组合在一起，便构成综合交易系统。

　　由进场状态规定开始计算，价格波动触及止损状态规定之前达到盈利退场状态规定的概率。

　　要想使金融投资的行为后果得以量化评估，只有通过程式化交易系统才能实现。不管投资市场上发生什么事，最终都体现在价格、成交量、时间上，那么我们就尊重市场的客观实际行为，利用价、量投资理财、时三因素，对交易状态进行定义，做出数学模型。

　　再对所有的历史图表进行检验，得出以下指标的量化结果：胜算率、利润风险比、概率分布特征、信号发生频率、人为不可控风险发生概率及单次最大亏损额度、平均年回报率、10年资金变化曲线等。如果量化结果在足够的采样数量下检验具有可操作性，那么我们只要以后严格执行它即可。

　　2%原则是本人所提倡的帐户资金风险管理原则。也就说任何单次风险额度必须小于帐户资金总额的2%。那么怎样在实际的投资操作中切实的执行该原则呢？具体做法如下，在设计一次交易计划时，用进场规定状态出现时的价位减去止损规定状态出现时的价位得一差值M，该差值M为基本交易单位（期货是一手、股票是一股。）的交易风险。用帐户资金总额的2%除以M所得的商即为应该交易的期货合约手数（或股数）。举例说明，假设帐户资金总额为100万，则任何一次交易，如果风险发生，亏损资金必须小于2万。如果一手单的风险是100元，则可以交易200手；如果一手单的风险是200元，则可以交易100手；如果一手单的风险是400元，则只能交易50手。

　　以2%原则来管理帐户风险，就行为结果而言，被市场以连续亏损形式消灭的概率比飞机失事的概率小5万倍。

　　技术模块的使用效果不是完全取决于模块本身的性质，更大程度上取决于两种吻合。

　　（1）模块与使用者的心理特征吻合：任何一个技术模块，在研制过程中都嵌入了研制者的心理特征。如果研制者的心理特征与使用者的心理特征不吻合（如两者的心理特征一个呈冒险激进特征，另一个呈保守稳健特征），则任何性质的技术模块都不可能有好的使用效果。上世纪70年代，美国华尔街流行“黑匣子”，后以失败而告终，原因就在于此。

　　（2）模块与所操作资金的特征吻合：资金的特征一般表现在三个方面，风险承受能力、盈利预期和使用周期。如果用以高风险高回报为特征的技术模块操作风险承受能力低的资金，就可能因打破风险底线使整个操作以亏损告终。如果使用循环周期较长的模块操作短期资金，则可能会因为操作次数不足够，平均概率无法体现，使整个操作以亏损告终。

　　所交易头寸和市场价格相对静止是使用系统交易的前提条件。也就是说，市场价格不会因为所交易头寸的介入而产生推动。若所交易头寸占市场份额较大，足以推动价格，这是有庄盘意味的战略性投资芒果体育，不可以使用系统交易方法。