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成长型企业如何融资
对于成长型企业而言,风险投资(VC)、私募股权投资(PE)是重要的融资渠道之一。然而,要想获得这些机构投资者的青睐,却并非一件容易的事。
一方面,机构投资者对于企业的发展前景有着挑剔的要求,另一方面,随着国家政策和市场形势的变化,机构投资者的投资兴趣点也在不断转移。
在3月30日举行的2012年成长型企业项目资本对接暨投融资论坛上,VC、PE建议企业,在融资过程中应注意投资机构和企业自身所在领域的匹配。
此外,投资者还就企业的融资策略进行了讨论,建议企业尝试股权融资以外的更多渠道。
“企业在融资过程中,一定要抱着这样一种理念,即要有外界资源的匹配。”邦睿投资运营总监何明镜说,“如果投资机构对你所在行业很关注,那就可以帮助你整合更多资源,共同把蛋糕做大。”
昆吾九鼎投资总监冉云龙也建议企业关注那些能够为企业带来增值,给业务带来直接帮助的投资。
“如果你的企业和我们已经投资的企业有很好的匹配的话,我们会帮你协调上下游的资源,满足融资需求。”冉云龙说。
既然要和投资机构的领域匹配,找准投资机构的兴趣点就显得尤为重要。那么,当前VC和PE更看重哪些领域呢?
在论坛的路演环节,哈尔滨东金现代农业集团副总经理黄朋利被安排在最后一个出场,但是他的“东金有机农业”项目却得到了在场多数投资者的青睐。
“这个项目既拥有上游资源,又有有机的概念和良好的品牌,我是比较看好的。未来如果能在渠道上铺得更广一些,在品牌上加深影响力,毛利率的上升还有很大的空间。”冉云龙在点评项目时表示。
汉富投资董事副总裁王辉也对该项目颇感兴趣,特意向黄朋利询问土地种植面积有没有扩展空间,以及有机农业的资质是否经过相关部门的验证。
投资者们青睐有机农业项目并非偶然。政策层面,今年中央一号文件关注农业科技,之后国务院又发布了“十二五”全国农业发展规划,这些都充分表明了国家对于农业转型提升了支持力度。
从市场层面看,有机农业项目则与最近VC、芒果体育注册PE在各种场合频频提及的消费升级密切相关。
冉云龙表示,我国城市化向纵深推进,带来了新的消费力量。同时,人们生活水平的提高也对更高层次的消费、更高端的产品产生了需求。“在未来的消费升级过程中,有机农业是取得市场突破的一个不错的概念。”
据冉云龙介绍,去年昆吾九鼎已经募集了一只消费基金,并已经投资了若干项目。
除了有机农业,和消费升级密切相关的文化产业也为投资者所看重。王辉透露,汉富投资正在和某省级政府合作,成立一只文化产业基金,现在双方正在讨论最后的细节。
而据达晨创投高级经理刘志国透露,达晨创投也成立了一只文化传媒旅游的基金。在他看来,由三网融合推进带来的增值业务爆发、新媒体,以及传统古文化的产业化等领域,都有不错的投资机会。
君联资本副总裁邵振兴表示,目前银行会有针对某些行业的金融产品,这方面企业可以考虑。另一方面,各地产业园的优惠政策和扶持资金,对于企业而言也是一个不错的融资渠道。
“这样一方面可以在硬件设施方面获得支持,还可以获得税收上的优惠,以及上市方面的种种扶持政策。”邵振兴说。
王辉则建议企业尝试多元化的融资方式。据王辉介绍,汉富投资目前正在进行这方面的尝试,即与商业银行合作,共同对有融资需求的企业作尽职调查,企业方面,则通过股权+债权的形式进行融资。
“对于成长型企业而言,股权融资的话,往往很少的资金会占很多的股份。而通过上述多元化的方法,对于企业的股权稀释、财务状况、负债比例等都较为合适。”王辉说。
冉云龙则建议,成长型企业还可以谋求行业内的融资,即从一些在业界处于领先地位、有资源优势的公司那里拿到投资。
事实上,在发展较为迅速的IT领域,这种投资方式早有实践。据了解,早在上世纪90年代,英特尔就已经在中国开展无线通信、互联网和宽带基础设施、半导体、软件和服务等领域的投资。而联想控股旗下的联想投资(2012年2月16日正式更名为君联资本)及联想之星天使投资也已经运作多年。
“对于成长型企业而言,这类公司能给企业匹配资源、品牌、资金和担保,因此好处多多。”冉云龙说。